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[导语] 自9月中旬以来，全球原油海运运费大幅上涨。放眼国内，10月11日，两家油运板块企业中远海能、招商轮船涨停。受此影响，国内炼油企业成本压力不断增加，据市场消息称，12月中石化原油加工量将降低100万吨，届时国内成品油市场有何影响？
众所众知，中国原油进口来源地近50%来源于遥远的中东地区，中国原油进口可谓“长途跋涉”。
在众多的油轮船型中，vlcc以载重吨数仅次于ulcc且对航线中海峡的要求相对ulcc较低等优势，从而在原油长途航运市场中备受青睐。目前，国内原油运输的主流油轮为20－30万吨级的vlcc（very large crude carrier）超大型货船。所以，油轮尤其是vlcc的运费上涨，不难引发市场热议。
vlcc运价飙升
据悉，美国制裁事件在国庆假期期间持续发酵，助推vlcc市场放量上涨。
据海事服务网的数据，10月11日，油轮运输市场原油运价指数(bdti)达到1941点，七日环比上涨63%，同时该指数显示，原油运价持续了近一个月的上涨。从9月11日的696点一路上涨到10月7日的1258点，之后涨幅变大，坡度越来越陡，到最新的10月11日是1941点，一个月累计上涨178.88%。
此外，vlcc tce波斯湾至日本超大型油轮等价期租租金从9月25日的3.22万美元/天涨至10月9日的12.1万美元/天，短短两周时间内暴涨275%，并且创下自2015年12月18日以来的新高。
12月原油加工量降100万吨？
据悉，在vlcc及其船舶类型运价的大幅上涨，同时油轮滞期费用顺势上调背景下，国内主营及民营炼厂皆存较大成本压力。尤其是临近年底，在运价飙升而原油价格下跌的失衡局面下，企业利润皆有所受损。
为此，市场有消息传出，12月份中石化原油加油量将降低100万吨以此平衡利润指标。据卓创了解，下调原油加工量的说法并非空穴来风，但是具体要降多少，何时确定降等问题，市场暂无明确消息。
昆仑视点：
1.市场需静待消息。中石化是否真要对12月份的原油加工量进行下调，我们需静待进一步的明确消息。
2.即便下调，对国内供应端影响甚微。暂且按照当前市场传出的降低100万吨的原油加工量测算，12月份中石化各炼厂汽柴油产量将减少70万吨左右。按照国内当前柴汽比1.18左右测算，汽、柴油分别减少39、31万吨左右。
昆仑石油了解，中石化每月原油加工量皆在2000万吨以上，我们以12月份加工量在2100万吨看，对中石化整体产量影响较小。加之，中石油及独立炼厂开工负荷整体稳定的情况下，更是对国内成品油供应端影响不大。且四季度国内成品油需求一般，故供需环节或无明显变化。
3.运费回归合理价位仍可期。市场有消息称，随着中美贸易谈判出现的乐观趋势，国内中远海能或将被解禁，届时对油轮的运费回归正常价位或是正面指引。
4.人为因素或借机推涨。当然，从实质性的供需分析，不足以支撑供应紧张的说辞。但是，12月份天气转冷，负号上市期间常出现短暂的柴油偏紧局面，在国内成品油行情持续疲软下，不排除市场出现的阶段性人为借此炒作出现的上涨行情。
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